30/09/2010 14:46
《匯海金言－施滄海》歐元後市審慎樂觀
　　《匯海金言》針對人民幣匯率的問題，昨天（２９日）美國眾議院以３４８票對７９票通過
了一項無約束力的法案，該法案容許美國商務部對由中國進口的商品徵收懲罰性關稅。不過，由
於仍然需要參議院通過該法案並交由總統奧巴馬簽署後才生效。早前伊利諾伊州的民主黨參議員
Ｒｉｃｈａｒｄ　Ｄｕｒｂｉｎ表示，參議院將不會在中期選舉前就可能導致對華貿易制裁的法
案進行投票，同時指出，目前還不能斷言在１１月２的中期選舉結束後、議員們重新聚首時，參
議院是否有機會就此法案進行投票。

＊中美人民幣匯率爭拗升溫＊

人民銀行則強調會進一步完善人民幣匯率形成機制，並堅持以市場供求為基礎，參考一攬子
貨幣進行調節及增強匯率彈性。在日內瓦的中國常駐世貿組織代表孫振宇在檢討美國貿易政策的
會上，批評美國持續推行量化寬鬆貨幣政策，令美元連續八年貶值，促請美方應致力穩定美元匯
率。
《人民日報》早前亦在文章中指出，美國此舉不能解決美國的經濟問題，反而會加劇中美雙
邊貿易關係的緊張。文章指出，人民幣匯率並非美國對中國存在貿赤主因，而是在於兩國投資和
貿易結構的差異。此外，《人民日報》表示，對華出口管制是中美貿易不平衡的重要原因，呼籲
從力爭雙贏的全局角度加以考慮來解決中美貿易問題。不過，若然美國參議院真的通過向中國進
口商品徵收懲罰性關稅的法案，不排除中美爆發貿易戰。
匯市仍然受到聯儲局很可能在１１月的貨幣政策會議後，宣布採取進一步的量化措施影響，
美元兌各主要貨幣雖然略為反彈，惟仍處於相對的低位徘徊。美元兌日圓重返８４水平以下，今
早曾低見８３﹒５１，英鎊兌美元昨天低見１﹒５７６０後反彈，現已重上１﹒５８，如可繼續
守穩１﹒５８，短期將可挑戰１﹒６０關口。

＊歐洲爆反緊縮示威＊

歐元連破兩關口後在１﹒３６水平整固，目前匯價已突破去年１１月至今年６月跌浪的
５０％反彈位及１﹒３５心理關口，若進一步反彈上述跌浪的６１﹒８％，則匯價可見
１﹒３８８０；以費波納奇擴展線量度今年６月初至８月下旬的走勢，若然完全複製該段升浪，
則匯價將可升至１﹒４０７０，換言之，歐元兌美元升至大約１﹒３９後將開始遇到較大阻力。
短線而言，歐元兌美元小時圖已發出沽貨訊號，可以匯價收高於１﹒３６４１止蝕，沽出歐元，
目標１﹒３５００至１﹒３４５０。
雖然近期美元因量化預期的影響而明顯受壓，但部分聯儲局貨幣決策委員認為是否採取進一
步量化措施持反對意見，另一方面，歐洲採取緊縮措施引發的抗議示威，不排除令相關國家在政
治壓力下迫於拖延緊縮措施或將規模降低，因此不宜對歐元匯價的強勢過分樂觀，一旦反映聯儲
局在１１月的會議後宣布進一步量化的可能性降低，歐元及英鎊匯價絕對有大跌的可能。

《投資建議》買賣方向　　　　　　　入市價　　　　　目標價　　　　　止蝕價
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沽出日圓　　　　　　８３﹒７０　　　８４﹒４５　　　８３﹒４０
沽出歐元　　　　　１﹒３６００　　１﹒３５００　　１﹒３６５５
買入英鎊　　　　　１﹒５８１５　　１﹒５９１５　　１﹒５７５０
沽出加元　　　　　１﹒０３１０　　１﹒０４２０　　１﹒０２６０
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《大福證券外匯及金業董事　施滄海》