亞太股市-1500億的潛在資金 為泰股許下一個夢

2010/09/14 10:55

【ING投信╱提供】 韓國：上週KOSPI指數上漲1.27%，收在1802.58點。電子股股價自過度悲觀中反彈，三星電子因而領漲大盤；另中國進行節能減碳政策、鋼鐵廠關閉使鋼價上揚，鋼鐵股表現居前，週四央行未升息，使金融股承壓，表現落後。 中港：中國上證指數週線上漲0.29%收在2663點，恆生指數週線上漲1.36%收在21257點，雖然在 電信大廠伏得風 (Vodafone)表示賣出手中中國移動的持股，約66億美元(約合508億港幣)，導致港股走勢受到壓抑，不過受到摩根史坦利和瑞信證券叫進中國大型 銀行股的消息抵銷，走勢回穩收紅。中國公佈8月進口數據，成長較預期強勁，顯示中國內需回暖的好消息，但是因為即將公佈重要經濟數據令市場出現觀望氣氛， 目前整體線型守穩在21,000點以及250日線之上，中國經濟數據將主導港股短線走向。 新加坡：富時海峽時報指數週線上漲0.7%。野村證券上週於報告中指出，雖政府打房政策不斷，但地產股近期跌 幅已過度反應該項利空，因而調 升相關個股投資評等，城市發展和香港置地股價單週分別上揚5.0%和4.3%；在宣佈未來六個月將調升部分航線票價，與取得西班牙巴塞隆納至巴西聖保羅航 線許可之消息曝光後，新加坡航空股價單週上漲2.6%，表現亦相對強勢。 馬來西亞：富時大馬30指數週線上漲0.2%，連續四週週線收高。受到棕櫚油期貨價格連續兩週上揚之激勵，先 前表現趨於弱勢的棕櫚油大廠 IOI股價單週上揚2.2%，對大盤漲幅貢獻最大；銀行業者RHB Capital則因該公司最大股東同意管理階層所提出的併購計畫，個股週線上揚3.8%，漲幅居指數成分股之冠。 泰國：泰國SET指數週線下跌0.6%，為近四週來首度收黑，然外資買超趨勢並未中斷，上週外資累計買超泰股 金額仍達1.28億美元。券商 Kim Eng上週於報告中指出，工業地產股雖獲利前景良好，但股價已有超漲之虞，建議投資人出脫手中持股，AMATA和Ch. Karnchang股價單週分別重挫11.1%和11.5%，進而使地產開發類股週線下跌2.8%，為權值類股中表現最差者。 未來展望：中國提前公佈今年8月份的宏觀經濟數據，比原定的日期提早兩天，引發市場臆測。所幸整體而言8月份 經濟數據表現不差，略有好轉， 雖然受到食品價格上漲的推動，8月份CPI升至3.5%，在目前存款利率為2.25%的情況下，如此高的通膨率將使得負利率越發明顯，農作物收成量受天氣 影響而下降，帶來食品價格飆升，但累計1至8月CPI平均為2.8%，仍低於全年3%的目標值，預估CPI近期漲幅應只是暫時現象，第4季起CPI將會逐 步回落。在進出口數據部分，雖然出口回軟，但進口成長較預期強勁，顯示中國內需回暖的好消息，今年前7個月，進口增速超過出口增速，意味著中國正在向全球 輸出總需求，對全球經濟成長貢獻不斷增加，中國已經成為日本、韓國和澳大利亞第一大出口市場，美國第三大出口市場。另外工業增速在連續下滑後出現反 彈，PMI指數連續3個月回落後的首度回升，可以看到由年初的較快增長朝向穩定增長的過渡態勢。中國經濟穩定成長，資金流動性略為放寬，有助激勵股市，對 於年底之前的中國股市表現，我們仍樂觀看待。 泰國SET指數在前週重返亞洲金融風暴前之高點後，上週陷入盤整格局，雖外資買超力道仍強，但卻無法支撐指數週線收紅。ING投顧研判，內外資對於類股後 續表現看法不同調，進而出現對作跡象，是指數近期無法有效續漲的主因，而究竟誰才是績優股，待10月份第三季季報出爐後便可見分曉，因此，ING投顧認為 短期內泰國SET指數以盤整機率居高。但若將時間拉長至未來一季甚至半年，ING投顧對於泰股看法仍趨正向，最主要的理由來自於對潛在資金的期待，統計 2003年至今，外資累計買超泰股之金額約達1500億泰銖，以絕對金額而言看似龐大，但卻與2007年4月累計買超的歷史高點3000億泰銖明顯差了一 截，然若比較目前與2007年時的泰國，無論是經濟成長率、投資人及企業信心和財政體質，現在的數據均明顯佔上風，外資似乎沒有不持續回頭加碼泰股的理 由，若是剩餘的1500億的泰銖能夠順利回流泰國股市，我們相信泰股要挑戰千點關卡，甚至更高位置絕非難事。