《風雲港股》：做生意不如炒匯？

( 2010/08/13 16:50 )

網友推薦：共有 3 人推薦 (有 3 人投票)

國際主要外匯市場包括：巴黎、東京、蘇黎世、新加坡以及香港。亞洲國家中，早年日本不開放外匯市場，台灣直至1987年中才開放，截至目 前中國仍是外匯管制國家。因此，當時亞洲地區只有香港以及新加坡開放外匯市場，因此全世界炒匯資金，大都集中到這兩地，其中香港炒匯的規模，一度甚至比新 加坡還要大。

1973 年香港取消外匯管制後，國際資本大量流入，經營外匯業務的金融機構不斷增加，外匯市場越趨活絡，最終發展成為國際性的外匯市場。造成外匯蓬勃的原因有二：匯率方向明確，加上當時匯率波動度大。

炒匯起源自「避險」

一般人很難想像，外匯市場其實是一個無形市場，沒有固定的交易場所，交易都經由現代化的通訊設施和電腦網路進行外匯交易。

70 年代以前，香港外匯市場的交易以港幣和英鎊的兌換為主。70年代後，隨著香港國際化及港幣與英鎊脫鉤，轉而與美元掛鉤，美元成了市場上交易的主要外幣。 香港外匯市場上的主要交易分為兩類：一類是港幣和外幣的兌換，其中又以和美元兌換為主。另一類則是美元兌換其它外幣的交易。

港元匯價

除了國際人士來港炒匯，香港人也在一個很特殊的情形下加入炒匯行列。由於香港並沒有太多工廠，商人大多是做轉手貿易，當時貿易商一筆生意大約可賺 10％ 利潤，但匯兌損失卻經常超過 10％；情勢逼得貿易商不得不去避險，希望藉由對沖來減少匯兌損失。

原本的做法是希望藉由炒匯減少匯兌損失，但是在炒匯的過程中，有時卻替貿易商賺取大筆獲利，許多貿易商驚覺炒匯比做生意好賺多了，便紛紛結束事業，專心炒匯。

資 深外匯營業員 Lawrence 回憶早期當外會營業員時的盛況，由於當時的電話還是轉盤模式，客戶嫌撥轉盤太慢又會佔線，經常跟交易員約在外面喝咖啡，然後 以喊價方式成交（又稱：數手指交易），當營業員回辦公室下單時，往往價格已有很大的波動，經常讓銀行賺到大筆價差。在極盛時期 LAWRENCE 個人就曾經創下一個月，高達四千萬港幣的業績，而當時他一個月的工資，也不過港幣 1270 元。

炒匯好賺的耳語在街頭不斷散布開來，炒匯的人士越來越多，滿街都是炒匯公司，街頭巷尾談論的也都是外匯消息，真可用盛況空前、百花爭鳴來形容。

由於當時外匯交易制度既不公平、又不透明，漸漸產生許多弊端，後來香港政府開始規管，並制定保證金制度，才讓外匯交易漸上軌道。

由於保證金制度實施後，炒匯者必需將資金Parking在銀行才能下單，投機客無法再做無本生意，於是就轉往澳門發展，香港外匯市場亞洲第一的地位，也逐漸被新加坡取代了。