歐洲股神 高喊愛港股

2010/11/23

【經濟日報╱特派記者陳慧芳／香港22 日電】 富達資產管理公司11月22日於香港舉辦2010年高峰論壇，素有「歐洲股神」之稱的富達資產管理投資總裁安東尼‧波頓（Anthony Bolton）表示，全球經濟已經進入「牛市第二期」，股市投資機會優於債市，看好成熟與新興市場交會的香港。 波頓表示，全球牛市第一階段在今年初已經結束，股市表現也因此有所調整，現階段已進入第二階段，「此階段領漲的股票將有不同，將注重有成長潛力的公司，謹慎選股更重要。」在牛市第二期，成長型股票與市場將會勝出。 他認為，全球經濟二次探底的機率不大，但會保持低速成長的腳步，特別是歐、美成熟國家。此波牛市反彈幅度約81%，相較於過去的時間較短，目前從價格走勢、至少20年以上的企業股票價值及市場投資氛圍等條件來看，市場仍相當合理，但2011年或明年下半年就會比較保守。 波頓分析，由於成熟市場股市被拋售過度，仍低於1990年代的水準，反而比債券便宜，提供更好的投資機會。 以共同資金流向來看，債券基金過去幾個月有大量資金流入，投資需較為謹慎，股票則未有過度的資金流入，特別是亞股，位居中國及西方國家板塊交界的香港，受惠於量化寬鬆政策，驅使熱錢近月大量淨流入，但中國卻出現資金撤離。 波頓指出，成熟國家出現低速成長，新興市場呈走勢強勁、吸引全球資金，全球經濟成長明顯脫鉤，但各市場表現卻又極具關聯性，是前所未見的景況。儘管成熟市場經濟成長速度緩慢，但波頓強調，對整體股票市場都抱持樂觀看法，新興市場的投資機會相較於成熟國家較大。 「成長趨緩的成熟市場與高速發展的新興市場兩大經濟板塊相會的焦點，正是身處地利之便的香港。香港的貨幣政策緊盯美國，卻以中國為主要貿易往來對象。」波頓認為，香港是值得密切關注的市場焦點。 個別產業方面，波頓看好非核心消費產業，例如零售業、汽車業、生活用品製造商、飯店餐廳業及飯店業。此外，也偏好消費產業，例如電訊業、網路公司、自動化工業、醫療保險業以及金融業類股。對於製造業、基礎建設與商品類股產業如原油，則較不偏好。 閱報秘書／牛市第二期 牛市及熊市均可分三個階段，牛市第二期（牛二）指熊市已經遠去，投資者對股市的，前景開始重拾信心。這個時期，股市上升動力強勁，股市的參與者開始增加。